В период спада экономики наблюдается рост процентной ставки

Категории Процентные ставки

О сайте Рост процентных ставок В последние годы наблюдается тенденция роста затрат на производство и реализацию продукции. К увеличению себестоимости приводят удорожание стоимости сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования, рост процентных ставок за пользование кредитом, повышение тарифов на транспортные услуги, рост расходов на рекламу, представительских расходов. Увеличивается сумма амортизационных отчислений основных фондов , в том числе из-за их переоценок и введения индексации. Большую роль играет повышение удельного веса заработной платы в структуре затрат в условиях либерализации цен и социальной напряженности. Одновременно повышаются отчисления на социальное и медицинское страхование , пенсионное обеспечение , в фонд занятости населения, различные компенсационные выплаты.

Процентные ставки и рыночные пузыри

Глава департамента ЦБ РФ: Мы видим рост концентрации кредитов на крупных компаниях с высоким долгом, это предмет обсуждения Елизавета Данилова рассказала, является ли рост розничного кредитования риском для экономики Директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова Фото предоставлено пресс-службой Москва.

RU - Банк России, ответственный за поддержание финансовой стабильности, внимательно следит за системными рисками и в случае возможного появления тех или иных шоков принимает меры для стабилизации ситуации.

В последнее время в качестве одного из основных источников рисков называлось бурно растущее потребительское кредитование. Некоторые эксперты также говорили о вероятности возникновения "пузырей" на ускоряющемся рынке ипотечного кредитования.

ЦБ пока оценивает ситуацию в этих сегментах как стабильную, но готов в случае реализации рисков принимать ограничительные меры. Об эффективности принятых мер по ограничению рисков розничного кредитования, возможности введения коэффициентов риска в зависимости от показателя долговой нагрузки, механизме поддержки центральных контрагентов, ключевых рисках для кредитных и некредитных финансовых организаций и возможности наращивания банками, НПФами и страховщиками вложений в ОФЗ в случае выхода нерезидентов из госбумаг в интервью "Интерфаксу" рассказала директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова.

Насколько сейчас, по мнению ЦБ, темпы роста розничного кредитования, особенно необеспеченного, соответствуют темпам роста экономики и динамике доходов населения? В этом плане их можно оценивать как ускоренные, избыточные. При этом мы смотрим не только на сами номинальные темпы роста кредитования, но и на качество этой динамики.

Например, мы считаем, что ипотечное кредитование в России имеет большой потенциал и высокие темпы роста являются естественными. Важно следить и за стандартами кредитования. Мы анализируем широкий перечень показателей: уровень плохих кредитов в портфелях банков, динамику ставок и сроки кредитования, глубину проникновения кредитования и показатель долговой нагрузки, динамику доходов населения, количество и объем кредитов у отдельного заемщика, цели и виды кредитования.

Поэтому, даже несмотря на высокие темпы роста кредитования, текущую ситуацию в настоящее время нельзя назвать угрожающей. За счет чего она устойчива? В последние годы, в годах, при ускорении роста необеспеченного кредитования происходило снижение процентных ставок. Несмотря на рост выдач, долговая нагрузка заемщика практически не менялась. Сейчас тенденция к снижению процентных ставок прервалась, мы уже видели в четвертом квартале их рост. Долговая нагрузка стала расти и за счет повышения ставок, и за счет ускоренного роста кредитования.

Чтобы заранее ограничить эти риски, Банк России несколько раз принимал решение повысить коэффициенты риска по потребительским кредитам - в году и с 1 апреля года. Считает ли эти меры эффективными? Наши меры способствовали снижению полной стоимости кредита ПСК , ориентировали банки на выдачу кредитов более надежным заемщикам. Также наши оценки показывают, что повышение коэффициентов риска по необеспеченным кредитам привело к накоплению дополнительного капитала розничными банками в размере процентных пунктов от норматива достаточности капитала.

Это достаточно много. Влияние на достаточность капитала универсальных банков составило до 1 процентного пункта. Этот запас капитала повышает устойчивость банков, позволяет покрыть потери в случае ухудшения экономической ситуации. Согласен ли ЦБ с этим утверждением? Особенно полезен он в ситуации довольно низких процентных ставок по потребительским кредитам, к которым мы пришли. Большая нагрузка может сформироваться и при низких ставках, и регулирования, основанного на ПСК, недостаточно.

Именно поэтому с 1 октября года мы вводим ПДН в качестве обязательного показателя в регулировании. Что касается увеличения коэффициентов риска в зависимости от ПСК, то в целом, как я уже сказала, эти меры были достаточно эффективны, однако их действенность может снижаться в условиях низких ставок. Возможно, новые меры с 1 апреля принесут больший эффект из-за уже высоких коэффициентов риска и изменения тренда по процентным ставкам, поскольку банки уже не смогут снижать ПСК, чтобы избежать надбавок.

Если все-таки высокие темпы роста потребительского кредитования сохранятся, то мы рассмотрим возможность с 1 октября ввести дополнительные меры - дифференциацию коэффициентов риска по уровню ПДН.

Когда мы приступили к работе над этим показателем, то опросили бюро кредитных историй и крупнейшие банки. Они предоставили информацию по дефолтам по разным поколениям кредитов, на основе которой мы смогли оценить, как уровень ПДН влияет на качество долга. При этом зависимость "чем больше ПДН, тем больше риск" особенно проявляется в период экономического спада.

Что уже регулятор видит в этих данных? Можно ли уже говорить о числовых значениях ПДН, которые могут использоваться для расчета коэффициентов? Возможно, уровень долговой нагрузки будет дифференцироваться в зависимости от банковского продукта. Мы планируем консультироваться с рынком при установлении коэффициентов риска в зависимости от ПДН. Примерно через несколько месяцев начнем консультации. Решение об изменении регулирования будет объявлено за три месяца до его вступления в силу.

Они будут накладываться друг на друга, существовать отдельно? У нас фактор ПСК давно используется, поэтому сразу от него отказываться мы не готовы, хотя мы и понимаем, что у него есть свои минусы. В период низких ставок банки менее чувствительны к этому показателю. Вместе с тем возможны ситуации, когда ставки низкие, а долговая нагрузка высокая. Здесь как раз инструмент ПДН более эффективен. Смысл макропруденциальных надбавок в том, чтобы обеспечить консервативный подход при оценке рисков.

Мы построим модели, которые дадут зависимость риска от макроэкономических факторов, будем использовать стресс-тесты. Следует установить такие коэффициенты, которые будут покрывать риски в случае ухудшения ситуации. Эту таблицу мы опубликуем, когда соберем информацию и сделаем расчеты.

За ПДН продолжите наблюдать Он будет рассчитываться всеми кредиторами и банками, и МФО , по мере накопления статистики мы планируем все более активно его использовать.

Ситуацию можно будет оценить только по итогам первого квартала. Однако мы уже видим, что банки стали дифференцировать процентные ставки в зависимости от первоначального взноса.

Банки сами экономически воздействуют на заемщиков. Это может привести к тому, что станет выгоднее брать кредиты, когда накоплен больший первоначальный взнос. Поэтому можно говорить об эффекте влияния принятых мер, но опять же их эффективность можно будет оценить позже.

Если меры не окажутся достаточно действенными, то может быть принято решение о новых ужесточениях сразу или регулятор еще продолжит следить за развитием ситуации? Он, по сути, носит запретительный характер и действует в течение всего срока кредита, даже когда он начинает погашаться.

Нас этот сегмент не беспокоит. Банки сами понимают, что там риски высокие. Просим их сообщить об ипотечных заемщиках либо их созаемщиках, которые за три месяца до оформления ипотеки брали потребительский кредит. Мы видим, что доля таких случаев действительно растет.

При этом есть повышательный тренд, но пока масштабы ограничены. Что здесь можно сделать? Введение ПДН будет воздействовать на эту проблему, потому что при расчете этого показателя считаются все кредиты и учитываются доходы созаемщиков. Мы будем наблюдать за ситуацией - если будем продолжать отмечать такую практику, то возможно введение дополнительных ограничений. Нужно будет дополнительно подумать, как это правильно сделать. По-прежнему Банк России так считает?

Когда, по вашему мнению, они перестанут носить такой характер? Если сохранятся такие же высокие темпы роста, то будет ли это сигнализировать о рисках? В других странах она существенно выше. Рынок действительно имеет большой потенциал для развития, это показывает и качество кредитов, которое остается очень высоким.

Мы постоянно следим за ситуацией, прежде всего, отслеживаем изменение долговой нагрузки. Долгое время ипотечные ставки снижались, и в результате долговая нагрузка не росла, сроки кредитования увеличивались. Нужно смотреть и на темпы роста, и на долговую нагрузку, и на стандарты кредитования. Возможно, когда-то такой момент наступит, но пока темпы роста не вызывают опасения. Что можно изменить? Может быть, уйти от индикатора кредитного гэпа отклонение показателя "кредиты к ВВП" от долгосрочного тренда?

Базельский индикатор кредитного гэпа был разработан достаточно давно. При этом надбавка в последние годы стала достаточно активно использоваться рядом стран. Международный опыт показывает, что часто страны руководствуются не только базельскими рекомендациями. Часто бывает, что у них гэп отрицательный, но они, тем не менее, вводят буфер капитала по другим причинам, например, как было в некоторых европейских странах, из-за ускорения потребительского кредитования.

Что касается Банка России, то при принятии решения об антициклической надбавке мы смотрим не только на кредитный гэп, оцениваем большое количество показателей: общую долговую нагрузку экономики, динамику норматива достаточности капитала, риски в отдельных сегментах кредитования. И все же когда мы видим бум в отдельных сегментах, мы предпочитаем использовать точечные меры. Если бы мы вводили положительную надбавку, то это могло бы оказать негативное влияние на другие сегменты, в частности, корпоративное кредитование, которое и так у нас не особенно росло.

От этого инструмента мы воздерживались, но это не значит, что мы не будем использовать его в будущем. Поэтому сейчас мы пересматриваем и ищем индикаторы, которые будут работать лучше, чем кредитный гэп.

Его негативный момент - опираясь на исторический тренд, он может недооценивать структурные изменения, и поздно реагировать, когда темпы роста становятся избыточными.

Фактическое значение норматива достаточности капитала банков довольно стабильно. Вы знаете, были приняты решения по изменению графиков введения надбавок по двум базельским показателям - буферу системной значимости и буферу консервации капитала.

Наверное, эти требования сначала должны быть полностью выполнены. В целом мы проблем с достаточностью капитала у банков не видим. По-прежнему регулятор видит необходимость в появлении этого показателя? Что нас здесь волнует? В целом долговая нагрузка компаний не растет, их кредитование стабильно. Тем не менее, мы видим рост концентрации банковского финансирования на отдельных крупных компаниях с достаточно высокой долговой нагрузкой.

Это станет предметом обсуждения, а также возможные меры, которые потребуют изменения регулирования. Важно, что сейчас наблюдается положительная фаза кредитного цикла, при которой часто происходит чрезмерное накопление долговой нагрузки.

EREPORT.RU

Голосов: 0 В пособии рассматриваются сущность финансов и бюджетной системы, роль фискальной политики в стимулировании экономического роста. Представлены основные теории налогов, дана краткая характеристика сущности, функциям и видам налогов. Освещены принципы и показатели налоговых систем, дана классификация налогов. Рекомендуется в качестве учебного пособия для аспирантов и студентов экономических вузов и факультетов, работников налоговой службы, а также для широкого круга лиц, интересующихся проблемами налогообложения. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального PDF-документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Различают дискреционную и автоматическую фискальную поли- тику. Дискреционная фискальная политика — это активное управление налогами и государственными расходами, основана на сознательном вмешательстве правительства в налоговую систему и изменении объема государственных расходов с целью воздействия на экономический рост в различные периоды экономического цикла. Государство, увеличивая государственные расходы и или сни- жая налоги в периоды спада, способствует экономическому росту, и, наоборот, снижая государственные расходы и или увеличивая нало- ги сдерживает его в периоды подъема, тем самым, сглаживает цикли- ческие колебания экономики.

EREPORT.RU

Содержание и общие черты экономического цикла. Фазы цикла Экономический цикл характеризуется периодическими взлетами и падениями деловой активности, проявляющимися во всевозможных формах несоответствия спроса и предложения. Картина цикла представляет собой результат сложения колебаний различных показателей экономической активности: темп роста ВНП, общий объем продаж, общий уровень цен, уровень безработицы и др. Наиболее характерным экономическим циклом является промышленный цикл, исследованный К. Он выделял четыре фазы цикла, последовательно сменяющие друг друга: кризис, депрессия, оживление и подъем рис. Промышленный цикл К. Маркса и его фазы Промышленный цикл — это период от одного пика до другого, включающий все фазы. Максимальное падение — в точке максимального спада. В фазе спада различают рецессию и депрессию.

Основы теории государственных финансов и налогообложения: Учебное пособие

Не стоит путать данное определение с депрессией. Типы и причины возникновения Экономический спад может быть вызван несколькими причинами, которые и определяют тип рецессии, а также средства борьбы с ней. Первый тип — падение экономики вызвано резкими и незапланированными изменениями рыночных условий военные действия, колебание мировых цен на природные ископаемые, такие как нефть и газ. Уровень развития многих стран, в том числе России, тесно связан. Их снижение непременно приведет к уменьшению государственного бюджета и, следовательно, уровня ВВП. Со слов специалистов, такой экономический спад очень опасен, так как появление данных причин невозможно предсказать и провести меры, предупреждающие масштабные изменения в стране; Второй тип — причины падения экономики кроются в уменьшении объёма инвестиций, снижении покупательской способности и уровня доверия граждан.

Полезное видео:

Ваш IP-адрес заблокирован.

Глава департамента ЦБ РФ: Мы видим рост концентрации кредитов на крупных компаниях с высоким долгом, это предмет обсуждения Елизавета Данилова рассказала, является ли рост розничного кредитования риском для экономики Директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова Фото предоставлено пресс-службой Москва. RU - Банк России, ответственный за поддержание финансовой стабильности, внимательно следит за системными рисками и в случае возможного появления тех или иных шоков принимает меры для стабилизации ситуации. В последнее время в качестве одного из основных источников рисков называлось бурно растущее потребительское кредитование. Некоторые эксперты также говорили о вероятности возникновения "пузырей" на ускоряющемся рынке ипотечного кредитования. ЦБ пока оценивает ситуацию в этих сегментах как стабильную, но готов в случае реализации рисков принимать ограничительные меры. Об эффективности принятых мер по ограничению рисков розничного кредитования, возможности введения коэффициентов риска в зависимости от показателя долговой нагрузки, механизме поддержки центральных контрагентов, ключевых рисках для кредитных и некредитных финансовых организаций и возможности наращивания банками, НПФами и страховщиками вложений в ОФЗ в случае выхода нерезидентов из госбумаг в интервью "Интерфаксу" рассказала директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова. Насколько сейчас, по мнению ЦБ, темпы роста розничного кредитования, особенно необеспеченного, соответствуют темпам роста экономики и динамике доходов населения? В этом плане их можно оценивать как ускоренные, избыточные.

В период спада экономики наблюдается рост процентной ставки

Анализ уровня низких процентных ставок Михаил Дашков аспирант Государственного университета управления Поделиться в соц. Бен Бернанке, председатель совета управляющих Федеральной резервной системы ФРС США с февраля года до февраля года, некоторое время назад начал дискуссию на тему почему процентные ставки в США так низки и стоит ли их искусственно поднимать, в своих статьях он опирается на множества исследований и производит подробный анализ текущей экономической ситуации в США [1]. Проведем подробный анализ его доводов, а также аргументов его противников в сложившейся политике ФРС США, которая была начата при Бернанке и сейчас продолжается под руководством Джанет Йелен. Такой тренд можно назвать долгосрочным, именно поэтому мы используем термин эпоха. График приведен на рис.

Анализ уровня низких процентных ставок

Почему новый экономический кризис окажется тяжелее предыдущих? Почему он грозит стать тяжелее предыдущего и как себя защитить? Пришло время Уже в году мировую экономику ждет очередной спад — такие прогнозы все чаще можно слышать от экономистов всех мастей. Что их заставляет ожидать кризиса? Главная причина — пришло время.

Отрицательные процентные ставки добрались до ипотечного рынка

Экономический рост в мире[ править править код ] Экономический рост наблюдался в Англии во второй половине XVIII века , в результате промышленной революции. С начала XVIII века реальный доход на одного человека в среднем в мире вырос приблизительно в 10 раз, при этом в развитых странах этот показатель ещё выше. Доход на душу населения различается между странами в 10 — 30 раз. В самых бедных странах население живет на доход включающий не только денежный, но и натуральный доход , соответствующий приблизительно 1 доллару США в день. При оценке реального ВВП и темпов экономического роста Ангуса Мэддисона [en] после года наблюдается глобальное замедление темпов экономического роста [8]. Критика[ править править код ] Влияние на окружающую среду Некоторые критики высказывают опасения, что узкий взгляд на экономический рост, в сочетании с глобализацией , может привести к развитию такого сценария, согласно которому произойдёт системный коллапс природных ресурсов на нашей планете [9]. Другие критики, на основе археологических исследований , приводят примеры цивилизаций , которые, по утверждению исследователей, исчезли потому, что окружающая экосистема не могла обеспечить рост этих цивилизаций [10]. С другой стороны, если не обеспечивается рост экономики, это приводит к потере рабочих мест, бедности и социальной дестабилизации сторона Б дилеммы. Общепринятая стратегия состоит в приложении усилий для изменения одной из сторон дилеммы, как правило, речь идет о стороне А.

16.3. Содержание и общие черты экономического цикла. Фазы цикла

Цены производителей Официальные процентные ставки Заявки на рекламу Сколько-нибудь убедительной общей теории экономических циклов не существует, как нет и единства мнений по поводу причин, их порождающих. В качестве основных факторов, являющихся причиной экономических колебаний, в различных экономических теориях рассматриваются, например, импульсные воздействия на экономику, экономические шоки, как то - технологические сдвиги, открытие новых источников сырья, сильные изменения мировых цен на источники сырья, политические шоки; незапланированные увеличения запасов сырья, инвестиций в производство; трудовые отношения, борьба профсоюзов за гарантии занятости и оплаты труда. Ясно, что учет подобных явлений не может быть простым делом. Главное, что давно и хорошо понято - циклы есть явление неизбежное, порождаемое внутренними причинами, находящимися среди неотъемлемых движущих сил экономического развития. Поэтому отслеживание и прогнозирование параметров циклического развития экономики во всех цивилизованных странах выполняется как важнейшая государственная функция.

От спадов к подъемам: экономический цикл и его фазы в современной экономике

PDF Темпы мирового роста остаются замедленными. По итогам июньского саммита Группы ти удалось избежать дальнейшей эскалации. В этих условиях мировой рост прогнозируется на уровне 3,2 процента в году с повышением до 3,5 процента в году на 0,1 процентного пункта ниже прогноза в апрельском выпуске ПРМЭ на оба года.